グレースケール「Suiはイーサリアムの市場シェアを奪う最有力の第3世代ブロックチェーン」

Sui、イーサリアムに迫る実用性と成長性

グレースケールは、レイヤー1ブロックチェーン「Sui（スイ）」が、イーサリアムの市場シェアを奪う可能性を持つ有力な競合であるとの見解を示した。Suiは高いスループット性能と低コストを備え、追加のスケーリングレイヤーなしでこれを実現している点が強みとされる。

Suiのネットワークは、グレースケールが定義するスマートコントラクト・プラットフォームセクター内でのシェアはまだ0.3%と小さい。しかしながら、今後の成長余地が大きく、イーサリアムに次ぐ存在になり得ると同社は評価している。

TVLと市場価値の比較が示す「割安感」

背景として、Suiは立ち上げから1年足らずでTVL（Total Value Locked）8億3000万ドルを記録。時価総額は18億ドルであり、TVL/時価総額比率は2.16と、他の多くのプラットフォームと比較してネットワーク上で実際に利用されている資産が多いことが明らかとなっている。

この比率は、ネットワークがどれだけ実用的に活用されているかを測る指標であり、Suiが市場に過小評価されている可能性を示す。対照的に、イーサリアムの同比率は3.16で、依然として高い活用率を維持している。

グレースケールはSuiを「第3世代ブロックチェーンの中で最も有望な存在」と位置付けており、スマートコントラクト市場において今後イーサリアムの牙城を脅かす存在となる可能性があるとしている。

Suiが追加のスケーリングレイヤーを必要とせず、単一レイヤーで高スループットと低手数料を実現しているという点は、技術的にも注目に値します。これは、ユーザー体験や開発のしやすさに直結するため、将来的にdApp開発者がSuiを選ぶ理由になる可能性があります。

また、TVL（Total Value Locked）と時価総額の比率が高いことは、そのネットワーク上で「実際に使われている資産が多い」ことを意味します。これは、投機的な評価よりも実需に支えられているネットワークと見なすことができ、健全な成長の証と受け取れます。

もちろん、イーサリアムは依然として圧倒的な開発者コミュニティとエコシステムを保持しており、短期的にその地位が脅かされることはないと見ていますが、Suiのような新興勢力が成長を続けることで、競争による技術革新がさらに促進されると期待しています。

したがって、今回のグレースケールの報告は、Suiというプロジェクトに対する信頼感を後押ししつつ、スマートコントラクトプラットフォーム全体の健全な進化を示唆する好材料であると感じています。